2023年世界投資者周

世界投資者周是由國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織(IOSCO)舉辦的一項(xiàng)全球性活動(dòng)，旨在提升對(duì)投資者教育和保護(hù)重要性的認(rèn)識(shí)，展示世界范圍內(nèi)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于投資者教育和保護(hù)的良好實(shí)踐。

2023年10月，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局的指導(dǎo)下，開(kāi)展“2023年世界投資者周”系列活動(dòng)，面向廣大投資者加強(qiáng)證券期貨知識(shí)宣傳普及，引導(dǎo)理性投資、價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資。

問(wèn)題一：如何理解“買者自負(fù)”原則？

資本市場(chǎng)是有風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，作為參與者，投資者應(yīng)當(dāng)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與自我保護(hù)意識(shí)，增強(qiáng)自我保護(hù)能力。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)不表明其對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，投資者應(yīng)當(dāng)在了解產(chǎn)品或服務(wù)情況，聽(tīng)取經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身實(shí)際情況做出判斷，審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

問(wèn)題二：投資者應(yīng)有哪些適當(dāng)性義務(wù)？

（1）投資者購(gòu)買產(chǎn)品或者接受服務(wù)，按規(guī)定需要提供信息的，所提供的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；不按照規(guī)定提供信息，提供信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的，投資者應(yīng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)拒絕向其銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

（2）投資者信息發(fā)生重要變化的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，以便經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)判斷是否需要調(diào)整分類或匹配意見(jiàn)。

問(wèn)題三：投資者分為哪幾類，有什么不同？

根據(jù)投資者的基本情況、財(cái)務(wù)狀況、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素，分為專業(yè)投資者和普通投資者兩類。普通投資者根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同劃分為C1、C2、C3、C4、C5。

普通投資者在信息告知、風(fēng)險(xiǎn)警示、適當(dāng)性匹配等方面享有特別保護(hù)。具體而言，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)告知可能導(dǎo)致其投資風(fēng)險(xiǎn)的信息及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)；向普通投資者銷售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù)；不得向普通投資者主動(dòng)推介風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，或者不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù)；向普通投資者進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)告知、警示，應(yīng)當(dāng)全過(guò)程錄音或者錄像，非現(xiàn)場(chǎng)方式應(yīng)當(dāng)完善配套留痕安排；與普通投資者發(fā)生糾紛的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)。普通投資者申請(qǐng)成為專業(yè)投資者，需履行規(guī)定的程序，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎評(píng)估，警示風(fēng)險(xiǎn)。

問(wèn)題四：在信息告知方面對(duì)普通投資者是如何進(jìn)行特殊保護(hù)的？

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)告知下列信息：

（一）可能直接導(dǎo)致本金虧損的事項(xiàng)；

（二）可能直接導(dǎo)致超過(guò)原始本金損失的事項(xiàng)；

（三）因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化，可能導(dǎo)致本金或者原始本金虧損的事項(xiàng)；

（四）因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財(cái)產(chǎn)狀況變化，影響客戶判斷的重要事由；

（五）限制銷售對(duì)象權(quán)利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內(nèi)容；

（六）依據(jù)《證券期貨適當(dāng)性管理辦法》對(duì)投資者做出的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。

問(wèn)題五：不同類型的投資者之間可以相互轉(zhuǎn)化嗎？

可以相互轉(zhuǎn)化。

問(wèn)題六：專業(yè)投資者如何轉(zhuǎn)化為普通投資者？

專業(yè)投資者轉(zhuǎn)化為普通投資者較好操作，專業(yè)投資者中的一般法人和自然人只需書(shū)面告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)并對(duì)其履行相應(yīng)的適當(dāng)性義務(wù)即可完成轉(zhuǎn)化。

問(wèn)題七：普通投資者如何轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者？

符合轉(zhuǎn)化條件的普通投資者，應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式向經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)并確認(rèn)自主承擔(dān)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和后果；提供充分的證明材料，具體包括：書(shū)面申請(qǐng)、投資者財(cái)產(chǎn)狀況、投資者真實(shí)投資經(jīng)歷情況、工作經(jīng)歷等證明材料。普通投資者轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者要嚴(yán)格落實(shí)實(shí)質(zhì)審查的要求。

問(wèn)題八：在風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配時(shí)可以繼續(xù)買入相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)嗎？

在經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將不匹配的情況明確告知投資者后，投資者仍主動(dòng)要求購(gòu)買的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要履行確認(rèn)程序，確認(rèn)投資者非最低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)投資者；投資者本人簽署特別的書(shū)面風(fēng)險(xiǎn)警示后仍堅(jiān)持購(gòu)買的，可以購(gòu)買。

問(wèn)題九：最低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的投資者可以購(gòu)買高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或服務(wù)嗎？

不可以。

問(wèn)題十：經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在向投資者進(jìn)行適當(dāng)性匹配時(shí)的六條底線是什么？

（一）不得向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)；

（二）不得向投資者就不確定事項(xiàng)提供確定性的判斷，或者告知投資者有可能使其誤認(rèn)為具有確定性的意見(jiàn)；

（三）不得向普通投資者主動(dòng)推介風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)；

（四）不得向普通投資者主動(dòng)推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù)；

（五）不得向風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的投資者銷售或者提供風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)；

（六）不得其他違背適當(dāng)性要求，損害投資者合法權(quán)益的行為。